國內(nèi)原木期貨上市或?qū)⑴R近

    近期，原木期貨的相關(guān)交流研討會(huì)越來越頻繁，不少市場人士預(yù)計(jì)，原木期貨或?qū)⒃诮衲?季度或3季度上市。

    3月15日即上周五，由大連商品交易所、四川省林業(yè)產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)、中信建投期貨在成都舉辦了原木期貨調(diào)研座談會(huì)。

    會(huì)議上，大連交易所介紹了原木期貨設(shè)置背景、原因及交易規(guī)則。四川林業(yè)協(xié)會(huì)，則從四川資源概況介紹了四川木材生產(chǎn)供應(yīng)現(xiàn)狀，分析了四川省木材需求情況和未來木材生產(chǎn)潛力。

    值得注意的是，僅在成都會(huì)議的兩天前，在重慶證監(jiān)局會(huì)議室，同樣召開了重慶原木期貨座談會(huì)。由重慶市委金融辦、重慶市林業(yè)局、重慶市證監(jiān)局等相關(guān)政府領(lǐng)導(dǎo)以及企事業(yè)單位40多人參加了會(huì)議。

    而上個(gè)月2月28日，大連商品交易所在太倉港舉辦了原木期貨模擬交割活動(dòng)，商貿(mào)、產(chǎn)業(yè)、港口、各大期貨公司代表紛紛到場參與。

    從過往期貨品種上市的流程來看，這一系列緊湊的交流座談會(huì)或在一定程度上預(yù)示著，原木期貨的上市已經(jīng)漸行漸近。

    交割標(biāo)的物為針葉原木，商品合約單位為90方/手

    根據(jù)目前交易所的介紹，此次原木期貨的交割標(biāo)的物為針葉原木。
目前，我國森林總面積雖然位居世界第五，但森林覆蓋率低于全球30.7%的平均水平，人均森林蓄積量僅為世界人均的1/6，森林資源總量相對(duì)不足。

    此前，大連商品交易所商品一部總監(jiān)劉宇光在相關(guān)會(huì)議上講到，上市原木期貨和期權(quán)，將有助于穩(wěn)定原木供給，保障安全。為木材產(chǎn)業(yè)鏈提供準(zhǔn)確的價(jià)格信號(hào)與避險(xiǎn)工具，有助于保障行業(yè)龍頭企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，有助于提升我國木材市場的國際價(jià)格的影響力，有助于助力產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展，可以吸引信息機(jī)構(gòu)來對(duì)這個(gè)行業(yè)開展更加系統(tǒng)的研究，進(jìn)一步提高原木行業(yè)透明度，改善信息缺乏的現(xiàn)狀。

    此外，他還透露，該商品合約單位為90方/手，合約月份是奇數(shù)月份6個(gè)合約，交割區(qū)域覆蓋了主要的沿海進(jìn)口地區(qū)山東、江蘇、天津、福建、廣東、廣西，以及內(nèi)陸的重慶。

    原木對(duì)外依存度較高，新西蘭為主要進(jìn)口國

    在產(chǎn)業(yè)鏈方面，針葉原木廣泛分布于全球，主要出口國包括新西蘭、美國、加拿大、澳大利亞、東歐以及南美各國。

    但是由于種種原因，近些年從美國、加拿大、澳大利亞、俄羅斯等進(jìn)口原木較少。目前我國原木對(duì)外依存達(dá)70%以上，主要進(jìn)口國為新西蘭。

    公開資料顯示，原木市場有兩種不同特性的樹種，分別是針葉原木和闊葉原木。此次交割的針葉原木具有較低的硬度和高韌性，被俗稱為軟木。其主要應(yīng)用領(lǐng)域包括建筑木方（占比70%）和建筑模板等工程用途（占比20%）。當(dāng)前市場上90%的針葉原木價(jià)格位于800元/立方米到1400元/立方米的范圍。

    廣發(fā)期貨在原木系列專題中指出， 2023年，中國原木進(jìn)口量為3803萬立方米，同比減少12.98%。2019年至2023年，中國原木的進(jìn)口量經(jīng)歷了起伏，整體呈下降趨勢。

    由于俄烏地緣沖突的影響，同時(shí)自2022年1月1日起，俄羅斯正式停止出口未經(jīng)加工或粗加工的針葉和有價(jià)值的硬木原木，作為全球主要木材供應(yīng)國的俄羅斯木材出口量大幅度減少。在這一背景下，2022年中國原木的進(jìn)口量出現(xiàn)了顯著下降。

    在2023年，6月份的進(jìn)口量最大，達(dá)到384萬立方米，占全年進(jìn)口量的10.1%。廣發(fā)期貨稱，這是因?yàn)?月份國際原木市場價(jià)格下跌至全年較低位置，進(jìn)口具有明顯的優(yōu)勢。

    在整個(gè)年度中，中國原木進(jìn)口量較低的月份是2、8、9月，僅為268萬立方米左右。這是因?yàn)?月份正值中國傳統(tǒng)的春節(jié)假期，國內(nèi)下游工廠等大多進(jìn)入假期，影響了現(xiàn)貨的銷售，因此進(jìn)口量呈現(xiàn)低位狀態(tài)。八九月份由于房地產(chǎn)市場的低迷，作為原木需求的主要推動(dòng)力之一，其疲軟的情況對(duì)原木進(jìn)口量產(chǎn)生了直接的影響。

    此外，可以作為參考的是，早在1969年芝商所CME首次推出原木期貨，經(jīng)過多次合約修改，這一期貨市場逐漸演變成了如今的鋸材期貨，成交量持續(xù)增長。國內(nèi)此次若成功上市推出，將會(huì)是全球內(nèi)第二個(gè)木材相關(guān)的期貨品種。

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